高盛预警：非农服务数据或成好意思元新一轮走弱导火索 欧元和日元有望受益

发布日期：2025-07-03 05:40    点击次数：157

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　　著作开端：智通财经

　　高盛最新研报指出，本周行将出炉的好意思国6月服务诠释或将成为好意思元走势的要道篡改点。若数据披露劳能源市集握续疲软，可能进一步强化市集对好意思联储转向宽松货币计谋的预期，从而对好意思元组成下行压力。

　　面前外汇市集正资格进犯转化：跟着中东地缘政事垂危时势权臣节略，以及好意思国国内财政计谋争议（如第899条限定争议和关税博弈）暂时退居次席，传统宏不雅经济数据从头成为启动汇率波动的主导要素。

　　值得提防的是，尽管好意思欧利差仍处于历史高位，但近期好意思元指数已呈现回落态势，这反馈出人人资金流向正在发生结构性变化。市集避险情谊降温径直导致好意思国短期国债收益率承压下行，进一步消弱了好意思元的避险货币属性。

　　高盛分析团队相配强调，非农服务数据若出现超预期走弱，将径直冲击好意思元兑欧元和日元汇率，因其最能印证好意思国经济增速放缓的本质。这种数据证据不仅会加重市集对好意思联储降息的押注，更可能激勉新一轮好意思元抛售潮。

　　从更宏不雅的视角看，即便6月服务数据未出现顶点疲软，好意思元指数徐徐走弱仍将是大约率事件。这种慈悲贬值态势将利好新兴市集钞票，相配是东说念主民币汇率有望赢得支握，其外溢效应还将涉及总共这个词亚洲货币体系。

　　高盛最终研判以为，6月服务诠释骨子上已成为历练好意思元走势的“压力测试”，若数据随机大幅低于预期，好意思元或将遭受汇集抛售；若数据相宜预期，市集也将连接“好意思元慈悲贬值+风险钞票受益”的交游干线。这场由传统经济数据主导的外汇市集新叙事，正在取代此前由地缘政事和财政计谋主导的波动逻辑。

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职守裁剪：朱赫楠